Vendita d'azienda: scopri come valutare la tua attività

Se hai deciso di mettere in vendita la tua attività, il primo passo cruciale è determinare il suo valore in modo accurato. Questa non è una decisione da prendere alla leggera, ma piuttosto un processo che richiede attenzione ai dettagli e una valutazione approfondita.

In questo articolo, esploreremo i passaggi chiave per valutare il valore della tua attività, aiutandoti a ottenere un prezzo giusto e ad attrarre potenziali acquirenti qualificati.

Preparati a immergerti nel mondo della valutazione aziendale!

Vendita d'azienda: i 5 passaggi chiave per valutarne il valore

1. Raccogli Documenti Finanziari e Aziendali

Prima di tutto, raccogli tutti i documenti finanziari e aziendali pertinenti disponibili per almeno gli ultimi 4 anni.

Questi documenti includono:

• Conto Economico
• Stato Patrimoniale
• Rendiconto Finanziario (Flussi di Cassa)
• Dichiarazioni fiscali

Questi dati forniranno una panoramica della salute finanziaria dell'azienda.

2. Calcola una stima approssimativa del valore dell’attività

La valutazione di un'azienda è un processo complesso e può essere eseguita utilizzando diversi metodi.

I metodi di valutazione che si utilizzano per ottenere una prima stima del valore dell’attività sono principalmente tre, ovvero:

• il Metodo dei Multipli
• il Discounted Cash Flow (DCF)
• il Metodo dei Comparables

Metodo dei Multipli

Il metodo dei multipli è uno dei modi più comuni per valutare un'azienda e si basa sul moltiplicare i suoi dati finanziari con dei multipli di mercato, che variano principalmente in base al settore di appartenenza, dimensioni aziendali e periodo storico.

I dati finanziari che si usano più comunemente in questo metodo sono due: i Ricavi (Fatturato) e il Margine Operativo Lordo (MOL, chiamato più spesso EBITDA, che è la versione in inglese e sta per Earning Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization).

Di seguito una breve descrizione dei due metodi:

• Multiplo dei Ricavi: la stima del valore si ottiene moltiplicando ricavi annuali dell’attività per il multiplo dei ricavi più adeguato in base al settore di appartenenza e alla dimensione aziendale. Ad esempio, se un'azienda genera €500.000 di ricavi annuali e il multiplo dei ricavi è 2x, il valore stimato è pari a €1 milione (2 x €500.000).
• Multiplo del Margine Operativo Lordo (MOL, o EBITDA): la stima del valore si ottiene moltiplicando il margine operativo lordo dell’attività per il multiplo dell’EBITDA più adeguato. Ad esempio, se un'azienda ha un EBITDA pari a €500.000 e il multiplo dell’EBITDA è 7x, il valore stimato è pari a €3.5 milioni (7 x €500.000).

Di seguito alcuni multipli dell’EBITDA e del Fatturato indicativi per alcuni settori.

Discounted Cash Flow (DCF)

Il metodo DCF è un approccio basato sui flussi di cassa futuri dell'azienda.

Questo metodo è più complesso in quanto richiede maggior tempo per la valutazione dei flussi di cassa futuri e per la determinazione del tasso di sconto.

Ecco come funziona:

• Previsione dei Flussi di Cassa Futuri: Si stima quanto l'azienda genererà in termini di flussi di cassa futuri. Questa stima può essere basata su previsioni finanziarie, tassi di crescita, spese e investimenti previsti.
• Calcolo del Valore Presente Netto (VPN): I flussi di cassa futuri vengono "scontati" al loro valore presente utilizzando un tasso di sconto appropriato. Questo tasso rappresenta il rendimento che un investitore richiederebbe per investire in quell'azienda. Più alto è il rischio associato all'azienda, più alto sarà il tasso di sconto.
• Determinazione del Valore Attuale: Il valore attuale di tutti i flussi di cassa futuri scontati rappresenta il valore dell'azienda.

Questo metodo si basa sulla premessa che il valore attuale dei flussi di cassa futuri rappresenti il valore intrinseco dell'azienda.

Metodo dei Comparables

Il metodo dei comparables o "confronto di mercato" coinvolge la valutazione dell'azienda confrontandola direttamente con aziende simili che sono state vendute di recente o che sono quotate in borsa. Ecco come funziona:

• Raccolta di Dati Comparabili: Vengono raccolti dati finanziari e operativi da aziende simili al fine di determinare i loro valori di mercato o i loro multipli (come il multiplo degli utili o dei ricavi).
• Applicazione dei Multipli Comparabili: I multipli ottenuti dalle aziende comparabili vengono quindi applicati all'azienda oggetto di valutazione per determinarne il valore approssimativo.
• Questo metodo si basa sull'assunzione che aziende simili avranno valutazioni simili.

Ogni metodo ha i suoi vantaggi e svantaggi, e spesso è saggio utilizzare più di un metodo per ottenere una valutazione più completa. In questo modo, la stima sarà più corretta perché, qualora dovessero emergere delle differenze tra i risultati ottenuti con un metodo e quelli ottenuti con altro, allora si potrebbero approfondire ulteriormente i dati e apportare delle modifiche.

3. Valuta gli Asset e i Debiti – il metodo “patrimoniale”

Esamina tutti gli asset dell'azienda, ovvero:

• Inventario: Inizia valutando l'inventario dell'azienda. Determina il valore di mercato dell'inventario, che può variare in base al tipo di merce, alla sua condizione e alla sua richiesta sul mercato. Assicurati di considerare gli eventuali obsolescenze o eccessi di inventario che potrebbero influenzare il valore.
• Attrezzature e Beni Strumentali: Valuta tutte le attrezzature, macchinari e beni strumentali utilizzati dall'azienda. Considera l'età, lo stato di manutenzione e il valore di mercato di questi beni. Potrebbe essere necessario consultare esperti o effettuare una perizia per valutare in modo accurato attrezzature specializzate.
• Proprietà e Immobili: Se l'azienda possiede terreni, edifici o altre proprietà immobiliari, determina il loro valore di mercato. Questo può essere fatto attraverso una perizia immobiliare professionale o tramite la valutazione delle vendite recenti di proprietà simili nella stessa area.
• Asset Intangibili: Valuta eventuali asset intangibili, come marchi, brevetti, diritti d'autore o clienti fedeli. Questi asset possono contribuire significativamente al valore complessivo dell'azienda.

Sottrai eventuali passività e debiti (a breve e a lungo termine, obblighi pensionistici, accordi di leasing, ecc.).

Il risultato ti darà il valore patrimoniale netto, che rappresenta il valore netto dell'azienda.

Ricorda che il valore ottenuto potrebbe non rappresentare completamente il valore di mercato dell'azienda, poiché non tiene conto di aspetti come il valore dei profitti futuri.

Per questo l’ideale è combinare il valore ottenuto con il metodo “patrimoniale” con i metodi visti nel precedente paragrafo per avere un’idea più completa del valore aziendale effettivo.

4. Consulta un gruppo di esperti

La valutazione di un'azienda può essere complessa, quindi è consigliabile consultare un commercialista, un consulente finanziario o un esperto in acquisizioni aziendali.

Questi professionisti possono condurre una valutazione dettagliata e fornire una stima più accurata del valore.

5. Trova l’acquirente adatto

Una volta che hai stimato il valore della tua attività, il passo successivo è quello di cercare acquirenti disposti a comprarla.

Come fare?

Le principali strade sono due:

• Puoi decidere di rivolgerti ad un agente o ad un intermediario che ti assisterà nella ricerca di potenziali acquirenti. Nota bene che gli agenti e gli intermediari richiedono sempre il pagamento di una tariffa per la prestazione offerta (tariffa di solito suddivisa in una quota fissa di inizio mandato e una quota variabile legata al buon esito dell’operazione, che varia da un 5% ad un 10% a seconda del valore dell’operazione)
• Puoi pubblicare l’annuncio di vendita su una piattaforma dedicata che ti assicura un’adeguata visibilità e che ti metta in contatto con potenziali acquirenti senza commissioni sull’operazione. Vuoi scoprire come funziona? Clicca qui per saperne di più (https://www.trysello.com/sell).

Scegliere l'acquirente giusto è una fase critica nel processo di vendita d'azienda. Infatti, non basta individuare un acquirente potenzialmente interessato, ma è fondamentale assicurarsi che sia adeguatamente qualificato (ovvero che sia un conoscitore del settore e abbia preferibilmente esperienza pregressa in ambito di acquisizioni) e soprattutto che abbia la capacità finanziaria effettiva per procedere con l'acquisto. Questo è un punto fondamentale per evitare tentativi di frode o inutili perdite di tempo.

Ricorda che la trasparenza è fondamentale in questo processo, quindi non farti problemi a richiedere informazioni finanziarie, referenze e a verificare le capacità di acquisto degli acquirenti potenziali.

Su Sello lavoriamo costantemente per assicurare che i potenziali acquirenti all'interno della nostra piattaforma siano professionali e qualificati. Sappiamo quanto la vendita di un'azienda sia un momento cruciale e importante per un imprenditore, per questo ci teniamo a rendere sicura e piacevole l'intera esperienza di vendita.

Conclusione

In conclusione, la vendita di un'azienda è un passo significativo nella vita di un imprenditore. Una corretta valutazione dell'attività è essenziale per ottenere il massimo valore e garantire una transazione di successo. Attraverso un'attenta analisi dei fattori finanziari, operativi e strategici, puoi determinare il valore reale della tua azienda. Inoltre, la preparazione adeguata e il coinvolgimento di consulenti esperti possono rendere il processo di vendita più agevole e redditizio.

Non sottovalutare l'importanza di una valutazione accurata, poiché può fare la differenza tra una vendita profittevole e una transazione deludente. Con il giusto approccio e la giusta guida, puoi massimizzare il valore della tua azienda e aprire la strada a nuove opportunità di crescita e successo imprenditoriale.

In bocca al lupo!